贵州茅台大跌,表层原因外资砸盘,根本在于估值屡创历史新高

  • 小新
  • 2020-07-16
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  • 贵州茅台大跌了,表层原因有两个:

    1、前天14号,北向资金流出金额创历史新高174亿,昨天又爆出流出贵州茅台8.79亿,引发今日的大跌!

    2、昨晚人民日报旗下的《学习小组》点评:变味的贵州茅台谁在买单,引发大跌!

    从底层逻辑估值角度看:

    1、、底层逻辑,最关键的是贵州茅台现在严重高估了,从分红角度看,今年6月每股股价1460元,每股分红才17元,不到1.3%,太低了,根本没法跑赢银行定期存款,更何况通胀!

    2、从估值角度看,现在贵州茅台年增长率不到20%,而滚动市盈率TTM已经达到51倍,按照彼得林奇的说法,增长要与估值相对应,那么贵州茅台的增长要么达到50%,要么估值达到20倍,才是合理的,所以是高估状态的!

    另外,从历史滚动市盈率曲线可以看出,贵州茅台已经创新高,近十年估值中枢TTM在25倍,现在51倍,严重高估!!